Pero conviene no subestimar la magnitud de las dificultades
que acumula la economía, frenada hace cuatro años, durante los cuales el
salario real promedio osciló entre el estancamiento y la caída, según como
concluyó cada año la competencia entre precios y salarios, y la pobreza volvió
a crecer para ubicarse nada menos que en 25 %.
Veamos. En primer lugar, asistimos al fin del ciclo de altos
precios de las commodities iniciado
en 2003, alterando de forma virtuosa la ecuación económica del país de una
forma sin precedentes recientes. Desde finales de 2013 esta situación está
cambiando. Las estrecheces que viene administrando la economía argentina tienen
este trasfondo, aunque es solo parte de la explicación. La revitalización del
sector agropecuario, una de las expectativas de Macri, se enfrentará con este
límite. El panorama internacional negativo se completa con la recesión en
Brasil y el encarecimiento del dólar respecto de otras monedas.
Todos los elementos de la macroeconomía que explicaron el
crecimiento que conoció el período kirchnerista también están transformados en
su contrario. La rentabilidad extraordinaria lograda por la clase capitalista
con la megadevaluación de 2002 se fue acotando tironeada por la agudización de
la disputa distributiva, la suba de impuestos, la pérdida de competitividad
cambiaria y el parate económico. Aunque algunos sectores mantienen tasas de
ganancia elevadas, no puede afirmarse que esta sea la norma.
El superávit fiscal, logrado durante 2002 gracias a un
fuerte recorte y la recaudación engrosada con nuevos impuestos (retenciones y e
impuesto al cheque implementado en 2001), es cosa del pasado hace rato. La
pretensión del kirchnerismo de arbitrar las contradicciones sociales con los
recursos públicos, manteniendo las condiciones de precariedad estructurales de
la fuerza de trabajo pero subsidiando algunos consumos –financiando así de
manera directa o indirecta una parte de la rentabilidad capitalista [2]–,
exigió recursos fiscales cada vez mayores. El gasto público tuvo un crecimiento
bien por encima de la recaudación. El año 2015 va a cerrar con un déficit
fiscal por encima del 7 % del PIB, o con un déficit primario (que no
contabiliza los pagos de intereses de deuda) equivalente al 3,5 % del PIB. Una
de las partidas que explica el crecimiento del gasto es el crecimiento de los
subsidios económicos, que tienen a la energía y el transporte como capítulos
más importantes (representan un 4 % del PIB). El masivo endeudamiento
intraestado [3] es el correlato de la explosión del gasto público y la gangrena
de la deuda.
Pero será sobre todo el faltante de dólares, que está en la
base del deterioro económico que el kirchnerismo administra desde 2011
–restringiendo las importaciones impuso un freno a toda la economía altamente
dependiente de insumos importados– lo que condicionará los inicios del próximo
gobierno. Al cierre de esta nota, el último dato disponible informa reservas
por 25.900 millones de dólares. Pero esto, descontando el monto de las mismas
que no puede utilizarse, los encajes bancarios, los aportes del swap con China,
y los pagos depositados a acreedores externos frenados por el Griefault,
significa un nivel neto por debajo de 4.000 millones de dólares. El swap no
puede contarse como fondos utilizables, porque no pueden usarse para intervenir
en la compra-venta de dólares, salvo que se negocie autorización con el Banco
de China y se pague una elevada tasa de interés. Si descontáramos los pasivos
(de monto hoy desconocido) por importaciones impagas, la cuenta daría
directamente negativa. Los dólares son la base última que garantiza el
andamiaje monetario local, la base sobre la cual debe apoyarse el BCRA para
sostener el valor de la moneda. Por eso, no puede decirse que la economía,
aunque sin las condiciones de insolvencia y desequilibrio agudo conocidas en
otros tiempos, no concluya el ciclo kirchnerista también en zona de riesgo.
Plan de guerra (de clases)
Los anuncios que se vienen sucediendo todos los días están
delineando un programa de ajuste que se muestra cada vez mas severo; esta por
verse cuánto de gradualismo habrá en el shock. La primer cuestión a resolver,
por lo dicho más arriba, es la del dólar, lo que implica definir un “precio” de
este insumo estratégico que resuelva el problema de la cantidad. Es decir que
corte la fuga y asegure el retorno de los ahorristas al peso, evitando un
rápido agotamiento del ajuste cambiario como consecuencia de la inflación, lo
que exigiría un nuevo salto de la paridad cambiaria. Esto ocurrió con la
devaluación de enero de 2014, y la consecuencia fue que a los pocos meses
volvió la salida de dólares que dejará al BCRA vaciado. Prat Gay confirmó que
el plan es levantar el cepo el 11 de diciembre, lo que implica ir a un tipo de
cambio que evite que todos los que tengan pesos busquen ponerlos en verdes.
Pero (y sí, es un círculo vicioso) para que el gobierno entrante pueda lograr
esto, necesita tener dólares.
Por eso, hablarle con el bolsillo a los que tienen dólares
bajo la forma de granos, es un primer paso. El agropower tiene la capacidad de
liquidar granos que se transformen rápidamente en dólares. La designación del
“chacrer” Ricardo Buryaile al frente de agricultura es una señal contundente.
Radical, integrante de la Confederaciones Rurales Argentinas (CRA), los
talibanes de la modernización que con la siembra directa, los transgénicos y el
desmonte salvaje amplió la frontera agropecuaria, es exponente de los reclamos
de “devolver” rentabilidad al sector agrario, reduciendo la participación
estatal en la apropiación de renta.
Algunos cálculos dicen que entre lo que liquiden los
sojeros, una probable ampliación del swap con China y la forzada liquidación de
activos en dólares de los bancos que ordenó Vanoli, entrarian 5.000 millones de
dólares. Según varios analistas necesitaría una suma equivalente adicional. Un
crédito para el BCRA, que permita saltearse las trabas del litigio en Nueva
York, está en la agenda. A las variantes ya abiertas por el gobierno saliente y
dibujadas por Scioli (a través de los bancos centrales de Brasil y de China),
el gobierno PRO le suma las de su propia cosecha, con su impronta “market
friendly”: negociar un crédito rápido con el FMI, o tratar con los
exempleadores de su ministro, JP Morgan. Hasta el momento no hay noticias de
avances en esta ingeniería, pero sin un blindaje de este tenor, que sume a los
agrodólares otros 10 mil millones para “aguantar” al mercado, cualquier
desmonte del cepo resulta impensable.
Con este fondeo, Macri podrá “sincerar” (sic) el valor del
dólar, haciendo la devaluación que dice que el gobierno de Cristina ya hizo, ya
que según él y sus ministros “el dólar a valor oficial no lo consigue nadie”,
curioso planteo considerando que todos los días la autoridad monetaria entrega
decenas o cientos de millones de dólares. La “campaña del miedo” de Scioli
terminó facilitando la tarea de Macri presidente. Tanto instaló la perspectiva
de una devaluación del 50 %, que una de 40 % (dólar a 13,5 pesos) terminará
pareciendo “poco”.
Si salir del círculo vicioso disponibilidad de dólares/valor
del dólar será un primer obstáculo, a este le seguirá la administración de los
efectos concatenados de este ajuste sobre otras dimensiones.
La devaluación no hará más que exacerbar la inflación. El
proceso inflacionario en la Argentina tiene en sus factores explicativos
centrales el ajuste cambiario de 2002. La inflación por otra parte es lo que en
los últimos años viene recreando de forma recurrente el problema de la
sobrevaluación cambiaria. Y cada ajuste del tipo de cambio volvió a alimentar
la inflación, como ocurrió en 2014. Por eso una preocupación central de la
clase dominante es como evitar que un ajuste cambiario se agote rápidamente.
El desafío del nuevo gobierno estará en la forma en que
resuelva los impactos explosivos de la devaluación sobre el resto de las
variables macroeconómicas, especialmente en relación a los efectos
inflacionarios, en donde ya están comenzando a anticiparse remarcaciones de
precios en el comercio y los supermercados por las expectativas de devaluación.
Los remarcadores “seriales” aprovechan la transición para ajustar precios, con
subas que alcanzaron el 25 % en noviembre en algunos ítems.
Uno de los capítulos centrales donde varios analistas
apuntan que habrá cambios, es en el plano de los subsidios. Pero acá, una
lectura más fina muestra las dificultades para atacar la cuestión. Eduardo Levy
Yeyati, el presidente del Consejo de Administración de CIPPEC, presentaba
tiempo atrás algunas estimaciones a tener en cuenta. Partiendo de que según sus
cálculos el 30 % de la masa total de subsidios que está destinada al AMBA sería
la más “recortable”, observaba que “una política de shock tarifario que
eliminara selectivamente los subsidios domiciliarios en el AMBA generaría
ahorros por 1 % del PIB, con incrementos promedio de las tarifas de 300 %.
Esto, a su vez, elevaría en casi 2 % la pobreza y sumaría en lo inmediato cerca
de 4 % a la inflación” [4]. La misma fuente indica que una corrección
gradualista que actualizara todas las tarifas con la inflación y un 50 %
adicional las de los sectores de ingresos medios y altos, traería un ahorro
fiscal del 0,6 % del PIB. Hay una distancia entre la urgencia fiscal que
representa la masa de subsidios con su crecimiento imparable y las
posibilidades efectivas de avanzar en un recorte que no resulte conflictivo.
Con los anuncios de reformas impositivas en Ganancias y el
fallo de la Corte Suprema a favor de varias provincias por el 15 % de fondos
coparticipables que Nación retiene para financiar Anses, las estrecheces
fiscales serán excusa para mayores recortes de gastos.
Como el kirchnerismo se despide además con una serie de
deudas de monto desconocido, que no se encuentran formalizadas, podemos prever
un fuerte crecimiento de la deuda aún antes de que el próximo gobierno emita un
nuevo bono. Estamos hablando de la deuda impaga de los importadores, debido a
que el gobierno no entregó los dólares, e incluso también a una parte de los giros
de utilidades de empresas extranjeras frenados durante los últimos años.
Normalizar esta situación, significaría para algunos analistas una emisión de
títulos de hasta 10 mil millones de dólares. Si a esto se agrega el plan
anunciado por Macri hace tiempo de negociar con los buitres para cerrar el
litigio, algo más difícil de decir que de hacer, esto significaría un
reconocimiento de deuda de por lo menos 15 mil millones de dólares más. La
parte de la deuda emitida en dólares crecería así de un saque un 50 % o más.
¿Qué impacto puede tener todo este conjunto de medidas? Liberado de los compromisos de ser asesor de un eventual presidente, fue Miguel Bein quien le puso los números más realistas a lo que se viene. Para 2016 se prevé, en un escenario “optimista”, una inflación del 40 %, suba de salarios del 28 % y una caída de 2 % del PIB. Está por verse si el golpe al salario no es mayor, pero esto ya delinea uno más severo que el que ocurrió en 2014.
Por supuesto, aunque la burguesía viene preparando hace meses
el clima sobre lo “inevitable” del ajuste, no está dicho cómo será procesado.
Aunque Moyano y Barrionuevo apoyaron a Macri, y los sectores de la burocracia
que apoyaron a Scioli ya están haciendo guiños al ganador, no está dicho que
esto baste para disciplinar la contradicción entre las aspiraciones y lo que se
viene. El consenso de la burguesía es que los costos del fin de fiesta recaigan
sobre las espaldas de los trabajadores, aunque algunos sectores del
empresariado más dependiente de protección puedan temer por la “letra chica”
del plan macrista. Importantes sectores de la burocracia sindical se preparan
para actuar como correa de transmisión de las demandas de restablecimiento de
la ganancia. Para los sectores clasistas y combativos del movimiento obrero, se
plantea pelear por que vastos sectores de la clase trabajadora retomen las
mejores tradiciones e iniciativas que mostraron ante otros ataques de esta
magnitud lanzados por la burguesía, luchando contra las medidas que prepara el
gabinete “de guerra” (de clases) de Macri.
Atravesar el “purgatorio” de este ajuste, por usar la
analogía de Néstor Kirchner, sería necesario para alcanzar el ascenso a las
alturas celestiales en versión macrista: lluvia de capitales externos para
impulsar el crecimiento. Es que si el panorama internacional no permite abrigar
expectativa de una reedición del boom de las commodities, el gobierno entrante todavía se esperanza de que los
precios de los granos no sigan cayendo y en que se mantengan las políticas de
crédito barato de los bancos centrales de los países ricos, para, después de
cumplidos “los deberes” que exigen los “mercados”, poder endeudarse y atraer
inversiones de cartera. Y que esto genere el aumento en el valor accionario de
las empresas, para alegría, sobre todo, de los Rocca, Pagani, Eurnekian, y
todos los que nunca se enteraron que en la Argentina se hubiera acabado la
valorización financiera desde 2003. Habrá que ver si nuevos anuncios de la
Reserva Federal de los EE. UU. sobre tasas de interés no defraudan estas
expectativas.
Va a estar buena la Argentina… ¿no?
Salir del cepo y unificar el tipo de cambio, negociar con
los holdout, o encarar un ajuste
tarifario, está lejos de constituir un programa acabado o definir una impronta
específica, aunque la manera en que lo haga ciertamente dará cuenta de las
inclinaciones específicas del plantel empresario/gerencial con el que Macri
armó su gabinete. La Argentina gobernada por Macri, como algo hipotéticamente
distintivo de la Argentina de Scioli, se verá sobre todo en los lineamientos
que pueden esperarse en el caso (no asegurado) de que pueda atravesarse con
éxito la etapa de “sinceramiento”. El periodista Carlos Pagni sintetizó el
pasaje que se viene como el que va de una sociedad “subsidiada” a otra “competitiva”.
Palabras más, palabras menos, la lectura de lo que fue y de lo que se viene es
compartida por el gobierno entrante.
Estímulo al agropower y
recorte de protección a los sectores menos competitivos de las manufacturas. Lo
que no significa necesariamente un desmantelamiento inmediato de todos los
mecanismos que los benefician pero sí abriendo más espacio a la presión de la
competencia internacional para que eleven la productividad. Que el gobierno
esté obligado por la OMC a poner fin desde diciembre a las Declaraciones
Juradas Anticipadas de Importación (DJAI) facilita el inicio de esta
orientación.
En términos de relaciones entre las clases, seguramente un
gobierno de Macri replanteará el rol del Estado que impulsó el kirchnerismo.
Además de las inclinaciones ideológicas, porque ya no es posible sostener el
esclerosado andamiaje impulsado por el kirchnerismo. El freno a la inflación
(vía enfriamiento económico) y al gasto público tendrá en una profundización de
la “moderación” salarial uno de sus principales componentes, y el uso de la
caja para atenuar contradicciones solventando una porción de la ganancia se irá
transformando –de forma quizá paulatina pero no por eso menos sensible– en cosa
del pasado. La “ética protestante” del éxito individual [5] trasladada a las
relaciones entre las clases, se traducirá seguramente en un impulso desde los
despachos oficiales para que las patronales exploten creativamente los
estímulos a la productividad, vía indirecta para abaratar el costo laboral
haciendo rendir más a la fuerza de trabajo.
Macri buscará el “regreso” al mundo, es decir, un nuevo
acercamiento a EE. UU. y un impulso a la agenda comercial con Europa (junto con
Brasil que también mira hacia el otro lado del Atlántico) y ya anticipó que
buscará contribuir al aislamiento de Venezuela.
Libertad (de dólares), (des)igualdad, rentabilidad.
Bienvenidos a la Argentina atendida por sus propios dueños y los CEO que los
representan.
Notas
1. Tengamos en cuenta que este año, a pesar de que el tipo
de cambio está funcionando como ancla contra la inflación, y también el parate
económico contiene los precios, el aumento anual no sería inferior a 25 %.
2. Ver Esteban Mercatante, La economía argentina en su laberinto. Lo que dejan doce años de
kirchnerismo, Buenos Aires, Ediciones IPS, 2015, p. 96.
3. El llamado Fondo de Garantía que constituyó Anses con los
activos de las AFJP está compuesto en un 60 % por títulos públicos. También el
Banco Central ha financiado hasta el límite la cuenta del tesoro: hoy el 67 %
de sus activos están compuestos por títulos públicos y adelantos transitorios
al Gobierno Nacional.
4. Eduardo Levy Yeyati, “Virtudes
fiscales y riesgos sociales, claves para tener en cuenta”, La Nación,
14/09/2015.
5. José Natanson, “Globología”, Le
Monde Diplomatique 195, noviembre 2015.
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